瑞银认为鞍钢第三季度季报结果好于预期，重申鞍钢A股的买入评级，目标价格为8.13元人民币。

　　瑞银（UBS）10月27日发布报告指出，鞍钢（000898）第三季度税后净利润年增29％，至22.73亿元人民币，净销售额为225.71亿元人民币，年增41％。08年前9个月税后净利润和每股收益总计分别为82.53亿元人民币和1.14元人民币，达到瑞银全年预期的89％。尽管第三季度存在减产和钢价疲软的不利因素，鞍钢良好的第三季度季报结果显示出08年预测存在潜在上升风险。

　　利润保持上升强于预期。现在看来瑞银的第三季度利润严重缩水的担忧过度了。鞍钢毛利润为23.1％，尽管较第二季度的27.6％下跌，但仍轻易超过瑞银预期的16.2％。鞍钢已经成功保持08年前9个月毛利润在24.9％，07年为25.3％。

　　鞍钢第三季度“资产损失”登记为8.79亿元人民币，其中包括3.97亿元人民币的原材料和4.82亿元人民币的成品和半成品钢材。这是由于钢铁和原材料价格急速下跌至历史成本之下导致的。同时鞍钢的净负债率温和上升至39.6％。

　　瑞银重申鞍钢A股的买入评级，由于根据市盈率和市净率来看，暴跌导致其股价接近历史底部。瑞银通过50％权重的国内同行业平均水平市盈率（09年预期为5.4倍）和50％权重的地区内同行业企业价值与息税折旧摊销前利润比（09年预期4.0倍）得出目标价格为8.13元人民币。