【本周回顾】

供应方面，本周五大钢材品种供应848.25万吨，周环比降0.75万吨，降幅为0.1%。前期由于钢厂库存去化压力大，导致资金回流困难，因此钢厂开启了检修过程，产量进而表现一定程度下降；本周五大钢材总库存2440.76万吨，周环比降65.21万吨，降幅为2.6%。本周五大品种总库存开始由增转降，且结构上表现一致：厂库与社库均开始去库，降幅分别为2.0%和2.9%。消费方面，本周五大品种周消费量为913.46万吨，增幅为10%；其中建材消费环比增21.4%，板材消费环比增4.1%。本周五大品种中建材与板材消费均季节性回升，但建材消费增幅要明显高于板材，这主要由于资金原因，导致节后建筑业需求回归时间要晚于制造业。总体来说，从五大品种的数据来看，整体上呈现供降需增的格局，库存开始去化，基本面数据正在边际转好。

【下周展望】

供应方面，当前长、短流程钢厂已经有所修复，钢厂成材库存也开始去化。但考虑到短期资金压力仍在，因此后期产量回升预期不强，供给端压力暂时不明显；需求方面，本周钢材库存整体开始去化，下游开启了刚需补库过程，同时随着近期钢价上涨，投机需求也有所释放。但由于目前下游施工企业资金回款压力较大，需求持续性暂时不确定，后期仍需持续关注需求强度；库存方面，钢材库存已开始去化，后期或仍将维持去库状态，同时需关注库存去化速率如何。若后期库存去化乏力，不排除钢价有再次承压的预期。但就目前情况而言，短期钢价仍维持震荡偏强的走势。

【重要关注】

1、天气：预计22日夜间至25日，南方地区将出现今年首次大范围较强降雨和强对流天气过程。此次降水过程影响范围广，西北地区东南部、黄淮南部、江淮、江汉、江南北部、西南地区东部等地有中到大雨，重庆北部、湖南北部、湖北东部、安徽、江苏南部等地局地有暴雨或大暴雨（累计降雨量50～80毫米，局地100～150毫米）。最强降雨时段在23日、24日夜间至25日白天。

2、宏观&产业：国家统计局：1-2月份，全国固定资产投资（不含农户）50847亿元，同比增长4.2%，比上年全年加快1.2个百分点；扣除房地产开发投资，全国固定资产投资同比增长8.9%。中国1-2月规模以上工业增加值年率 7%，前值6.8%。中国1-2月社会消费品零售总额年率 5.5%，前值7.4%；国家统计局：1—2月份，房地产开发企业到位资金16193亿元，同比下降24.1%。其中，国内贷款3144亿元，下降10.3%；利用外资5亿元，增长7.4%；自筹资金5374亿元，下降15.2%；定金及预收款4630亿元，下降34.8%；个人按揭贷款2214亿元，下降36.6%；国家统计局：1-2月中国生铁产量14073万吨，同比下降0.6%；粗钢产量16796万吨，同比增长1.6%；钢材产量21343万吨，同比增长7.9%。

3、水泥&混凝土：水泥：本周全国水泥出库量313.6万吨，环比上升43.8%，年同比下降46.4%，农历同比下降30.6%；基建水泥直供量121万吨，环比上升39.08%，年同比下降33.88%，农历同比下降14.79%；混凝土：本周全国混凝土产能利用率为4.4%，环比提升1.84个百分点；较去年农历同期下降7.48个百分点。发运量方面为88.09万方，环比提升71.84%。

据统计，螺纹方面，本周螺纹钢产量小幅下降，长流程企业停产检修数继续增加，短流程企业生产节奏维持。分区域看，华东、华中以及华南地区受亏损严重或铁水调剂影响，产量回落较多，西南、西北、东北地区部分钢厂生产略有恢复；线盘方面，本周线盘产量由减转增，合计增量2.13万吨。分区域来看，华东地区增幅最大，华北次之，其中江苏、吉林由于钢厂前期产线检修恢复，供应分别增加1-3万吨不等，而吉林、安徽由于钢厂检修，合计减产3.1万吨，其他省份产量波动不大；热卷方面，本周热轧产量微增，钢厂实际产量为319.75万吨，周环比增加1.24万吨，主要增幅在东北和西南地区，钢厂近期复产偏多。主要降幅在华北、华东地区，主要受BG、NG检修影响。

据统计，螺纹方面，本周由于产量持续处于低位，加上近期市场情绪转好钢价稍有回暖，螺纹厂库转降。其中华北、华中、华南地区随着钢厂出货增加厂库减量明显，而西南、东北依旧保持较快累库速度；线盘方面，本周厂库止增转降，合计减量5.11万吨。分区域来看，除华中地区，其余区域均有不同程度降库，其中江苏、山西和四川合计降库6.01万吨，其他省份则基本与上周持平；热卷方面，本周厂库小幅降库，厂内库存为92.55万吨，周环比减少2.11万吨。主要降库在华北地区，检修过后厂内库存偏低，其余地区变化不大，与上周基本持平。

据统计，建材方面，以螺纹钢为例，从三大区域来看，各区域全面去库，华东地区、南方大区和北方大区周环比分别降库1.69万吨、7.41万吨和16.01万吨；从七大区域来看，除东北地区外，其他区域均去库，其中华北和西北地区去库最明显，环比分别降库8.91和8.93万吨。热卷方面，从三大区域来看，各区域全面去库，华东地区、南方大区和北方大区周环比分别降库2.59万吨、5.44万吨和3.57万吨；从七大区域来看，除西北地区外，其他区域均去库，其中华中和华北地区去库最明显，环比分别降库4.30和3.18万吨。

据统计，本周五大品种库存总量为2440.76万吨，周环比降65.21万吨，降幅2.6%。其中建材库存周环比降50.32万吨，降幅3.1%；板材库存周环比降14.89万吨，降幅1.7%。上期库存总量为2505.97万吨，周环比增18.44万吨，增幅0.7%。其中建材库存周环比增15.09万吨，增幅0.93%；板材库存周环比增3.35万吨，增幅0.38%。

【附件：五大品种周消费量季节性变化】