众所周知，8月是钢市传统淡季，但是在环保检查、去产能督查、华东G20峰会、唐山减产停产等多重因素的影响下，钢价震荡上行。以20mm三级螺纹钢为例，截止2016年8月31日全国均价为2605元/吨，月环比上涨94元/吨，涨幅3.74%。那么，在即将到来的金九旺季行情背景下，钢价能否再度迎来拉涨呢?针对这个问题，笔者同大家一起探讨一下，主要从以下三个方面展开：

　　1、钢厂产能利用率较低，市场供给压力不大

　　截止2016年9月2日，国内163家钢厂高炉开工率为79.42%，产能利用率85.55%，均低于正常水平。另外，建筑钢材生产企业产能利用率更是在低位运行，现螺纹钢产能利用率67.1%，年同比减少8.4个百分点，与2015年均值低3.1个百分点;线材产能利用率60.6%，年同比减少7.9个百分点，比2015年均值低3.2个百分点。一方面尽管钢厂生产仍维持一定的利润，但受到去产能、限产、环保督查的影响，钢厂产能未能完全释放，尤其是短流程钢厂阶段性减量较为明显。另一方面8月市场仍处于淡季，部分钢厂出于“保利润、降库存”的考虑也有适当调整产量。

　　2、库存处于同期低位，厂商销售压力较小

　　目前库存处于同期较低水平，厂商销售压力较小。截至2016年9月2日，全国35个城市建筑钢材社会库存总量为544.24万吨，年同比减少28.91万吨，降幅5.04%。其中螺纹钢库存总量429.96万吨，年同比减少59.11万吨，降幅12.09%;线材总量114.28万吨，年同比增加30.2万吨，增幅35.92%。

　　与此同时，全国139家建筑钢材生产企业厂内建材库存总量为334.44万吨，年同比减少71.42万吨，降幅17.60%。其中螺纹钢库存总量263.21万吨，年同比减少 62.75万吨，降幅19.25%;线材总量71.24万吨，年同比减少8.67万吨，降幅10.85%。

　　3、制造业数据趋好，经济增长转稳态势明显

　　9月1日中国物流与采购联合会、国家统计局服务业调查中心发布的数据显示，2016年8月份中国制造业采购经理指数(PMI)为50.4%，比上月上升0.5个百分点，为今年以来最为明显的一次上升。8月份PMI指数明显回升，重回荣枯线以上，预示着近期经济增长趋稳。

　　另外，8月份国内钢铁行业PMI指数为50.1%，较上月微幅回落0.1个百分点，已连续两个月处在50%的荣枯线以上。

　　值得注意的是，钢企增产动力在趋强。8月份，钢铁行业生产指数继续上升，至50.5%，较7月份上升0.4个百分点。与此同时，和生产活动相关的采购活动也呈现活跃态势。从中可以反映出，当前钢铁企业仍在加快备料，为“金九银十”传统钢铁旺季的扩大生产做准备。而且钢厂的订单组织也比较顺畅，8月份虽钢铁行业处于传统淡季，但钢铁企业销售数据却表现不俗，特别是流通环节备货积极性提升，钢厂接单量增加。

　　此外，还要密切关注原材料价格的变化，截止2016年8月28日，唐山地区PB粉成交在450元/湿吨左右，天津地区PB粉成交在480元/湿吨，山东地区PB粉成交在450元/湿吨，62%铁矿石价格指数60美金左右。从铁矿石供给来看，北方地区，受环保限产影响，矿山供应缩减，资源紧缺，钢厂采购积极;南方地区，由于近期G20峰会限烧结，使得市场球团脱销，价格连连攀高。另外，由于内矿在价格方面的优势，部分内陆地区钢厂目前还是更愿意使用内矿，以降低生产成本。库存方面，全国45个主要港口铁矿石库存为10424万吨，周环比下降116万吨，虽有所下降，但依然处于高位。

　　根据历史情况看，四大矿在每年3季度均较上一季度继续增产，环比增产量在500-1600万吨不等，增幅在3%-10%不等，未来铁矿石供给量势必增加，港口库存有再次回升的可能。对于短期矿价走势，涨跌动力均不足，下跌无空间，上涨无动力，以窄幅震荡为主;中期来看，供应量过剩，加上环保、化解过剩产能、打击地条钢等因素抑制钢厂产量的释放，矿石采购有限，矿价恐难上行。

　　综合来看，8月的钢价走势为9月行情带来了良好预期，同时，也提前释放了9月的需求。鉴于目前钢厂供给量有限，社会库存与钢厂库存亦处于低位，市场看涨情绪较浓，伴随着9月下游开工率的回升，消费旺季的需求逐步释放，供需将保持在良好水平，预计9月份建筑钢材价格或将表现出震荡偏强的走势。