南海自古以来是中国的领土，神圣不可分割，这是大家最基本的认识。但菲律宾说是它的就是它的。完全毫无节操啊!“7月是淡季、需求不给力、钢价不会大涨的”。这是我们对7月钢市最基本的认识，但事实上钢价这一天天的涨的太欢了，好多事情现在完全都不按套路出牌。对于南海问题，我们坚决不接受、不参与、不承认。但是对于钢价暴涨这件事情，大家必须接受、必须参与、必须承认啊。这不，钢价又炸了，期货大涨，钢坯重返2100，现货市场涨幅过100。

　　在期货价格大涨的推动下，市场乐观情绪较浓，不过商家表示，目前需求并没有实质性的改变，价格上涨对成交量推动不明显，现货市场成交依旧不佳，不过纵使需求不佳，成交较差，短期内现货市场价格也难以出现大幅下行的局面。

　　目前来看，市场主流的操作思路有两种，即宏观和产业两种。产业思路聚焦行业现况，更侧重基本面研究;而宏观思路聚焦整体经济运行，兼顾基本面研究。就当下行情而言，持宏观思路者认为人民币贬值的趋势下，国内经济运行压力加大，央行的货币政策将趋于宽松，目前市场可以投资的优质标的并不多，股票市场表现欠佳，债券市场风险不小，商品尤其是价格处于相对低位的钢铁商品确实是不错的投资标的，这种思路更倾向于多头操作。另外，就目前市场基本面来看，钢铁生产企业达产率增长速度偏慢，发布的周度社会和厂内库存量又持续下降，因此更加坚定了“多头”思维。在钢铁生产企业利润变化会成为套利的机会，不宜盲目乐观看待钢铁行业现况，以下几点可供参考。

　　首先，国内钢材下游需求可能没有市场感觉的那样好，就笔者利用模型测算来看，2016上半年国内下游钢材消费量同比萎缩接近2%;当前种种声音传递出现的感觉都是库存量持续下降，尤其是上周五五大品种库存总量已经降至862万吨，触及年内最低点，市场普遍认为下游需求比较强劲，事实情况可能会有一些差异。

　　其次，钢材社会库存分散较为明显，当我们细分库存数据之后会发现，近期国内五大品种库存量下降最为明显的就是螺纹钢，而板材品种库存量波动很小;在基建项目遍地开花的背景下，螺纹钢社会库存量必然更为分散，因此主流35个城市库存量下降符合预期，但不能简单按照占比权重计算全国库存的下降量;此外，近期由于南方暴雨也让钢材运输受阻，部分社会库存量还在运输途中，据调研，光江苏区域主导的钢厂约有200艘船受到河道封航的影响，总量在16-17万吨。

　　第三，唐山限产及南方暴雨导致部分企业停产影响产量的同时也在波及需求，唐山限产力度会影响产量供应，但是不能盲目按照最大影响力度去计算;灾后重建会拉动钢材需求，但不可以简单与98年洪水过后相比，98年的房屋和基础建设质量与当前不可同日而语，能够承受的洪水冲击也是不一样，洪水退后需要重新建设的项目不会太多，城市“海绵体”建设是长期规划不会一蹴而就。

　　第四，钢铁生产企业一旦出现高利润则需要注意，毕竟中国钢铁产能过剩格局还没有得到根本改善，尤其是隐形的中频炉、电炉企业达产率弹性空间很大，高利润必然促进增产，进而造成供应压力。此外，钢材出口对中国钢铁产业影响力很大，笔者认为2016年钢材出口量可能再创历史新高，其中其他合金条杆的出口量大幅攀升需要注意，1-5月同比增幅39%，板材出口量其实是负增长，1-5月同比下降2.8%，这与当前螺纹钢市场较为强劲的表现存在很大的联系，下半年其他合金条杆出口量估计难以保持高增长了。