5月的钢市就像六月的天说变就变，原本轻松的周末钢市却被推向癫疯状态。新一轮的“暴跌”让疲惫不堪的厂商陷入绝望。市场“崩盘”说可谓一时兴起。各种利空一涌而上，市场仿佛遭受着08年的“痛”。然而在分析本轮价格行情走势下，我们不妨先看下2016年3、4月份这轮钢价上涨的原因：

　　1、近年钢市低开工率，低库存常态化体量优势在金三银四集中爆发

　　2015年年底，钢铁相关产业在经历了持续两年的价格大幅下跌后，无论是盈利能力、开工情况、库存情况均下降到了极低的程度;据报春网数据显示2015年底唐山地区高炉开工率仅为84.97%较全年平均开工率90.14%低5.17%。全国重点城市钢材库存年底值为776.64万吨，创下2010年以来最低水平。低开工率，低库存常态化体量在面临金三银四钢市需求旺季的到来下优势集中爆发。

　　2、随着经济企稳、政策刺激发力以及信贷周期扩张，商家信心得以提振。

    同时我国钢铁需求正处于季节性回暖之季，而供给又缩减，形成了典型的短期供需错配。去年来政府加大了关键领域投资的力度，受此拉动，数据显示一季度我国固定资产投资累计同比增长10.7%，分别比2015年和今年1-2月加快0.7个和0.5个百分点。其中基建和房地产开发投资增速反弹明显，分别从1-2月的15.7%和3%升至19.3%和6.2%，比去年全年高2个和5.2个百分点。从信贷和社会融资情况看，一季度人民币贷款新增4.61万亿元，创历史新高，同比多增9301亿元;社会融资规模增量为6.59万亿元，同样创历史新高，比去年同期多增1.93万亿元。

　　3、我国正在以前所未有的力度开展削减过剩产能工作，相关措施逐步出台，政策效应逐步显现。

    如今年2月，国务院公布《关于钢铁行业化解过剩产能实现脱困发展的意见》指出，将在近年来淘汰落后钢铁产能的基础上，从2016年开始，用5年时间再压减粗钢产能1亿吨到1.5亿吨。随后国土资源部出台12项措施支持化解钢铁煤炭过剩产能。另外中国还在采取综合性措施扩大钢铁产品消费领域。这些因素都给钢铁市场带来了良好的预期，对促使钢铁产品价格提升发挥了重要作用。

　　4、大宗商品爆发上涨，由黑色系、农产品、化工集体暴涨，带动有色全线上扬，形成集体开花。长达五年的商品熊市，涨得一发不可收拾。市场情绪的转变助力3、4月份钢价的超跌反弹。

　　都说星星之火可以燎原，何况本次涨势具备了如此多的优势。然事情的发展终具有两面性，随着钢价的暴涨，钢厂利润空间可谓丰厚至极，钢厂利润达到08年以来的峰值，据我网数据显示，4月21日唐山地区普方坯售价2640元/吨，厂家利润空间多在690元/吨。部分品种钢材利润甚至高达千元。高额的利润空间，吸引了更多的企业加入复产行例。如唐山松汀，山西海鑫均已复产，而据我网数据显示，近期检修的钢厂却少之甚少，据中钢协数据显示2016年4月中旬会员钢铁企业粗钢日均产量168.79万吨，旬环比增长0.09%。粗钢产量的着实增加形成商家对5月份市场预期转变导火索。

　　4月大宗商品黑色系形成碾压式暴涨，螺纹钢单日成交额达惊人的6056亿元，面对狂飙的期市：4月中下旬，国内三大期货交易所先后出台相应的监管举措，大幅提高热门商品的成交手续费和开仓保证金，并对一些投资账户进行限制，有效遏制了商品期货价格暴涨的势头。随着监管机构的连续调控，五一节后，期货市场开始降温。截止5月6日上海期货交易所螺纹钢期货主力合约本周大跌9.46%报收2336元;与此同时，大连商品交易所黑色系钢铁相关产品也大幅下跌，其中铁矿石期货主力合约下跌9.63%，焦煤、焦炭两个品种期货主力合约跌幅更大，分别达到10.21%、11.11%。而螺纹钢、焦炭、焦煤三大品种均创下各自交易以来的最大单周跌幅。期市的大幅走低，使得商家对后市看空及恐慌情绪加重，在极度避险情绪升温下，部分前期获利资源加快出货套现，受低价资源不断冲击，市场陷入没有最低只有更低的激烈竞争中。在唐山地区现货市场周末市场百元以上跌幅的重创下，使得周一开市螺纹期货便大幅跳水，午盘封于跌停板。商家心态就在跌宕起伏的钢价中起起落落，由激昂到沮丧的转变加重了本轮钢价掉头下跌的幅度。

　　被寄予推动经济企稳厚望的房地产市场在4月下旬没有延续之前的扩张。一、二、三线城市房地产成交面积指数均出现不同程度下跌，一、二、三线城市交易面积指数分别下降24.46%、7.09%与7.87%。其中一线城市降幅超10%，土地成交面积同样回落。楼市的降温，使得厂商对后期钢材市场需求预期缩减，对钢价形成不利影响。

　　另外由于在3、4月份钢价的上涨过程中，市场情绪的助推作用对钢价上涨起到明显作用，使得市场的有效需求在看涨的情绪中得到放大，促就上轮市场超预期反弹。然而随着市场预期不断发生转变，商家心态也低迷至极点，当积极抛售迎合了终端市场观望的心态，市场价格坍塌式走跌就像3、4月份的暴涨一样突如其来、始料不及，暴涨之后随之而来是暴跌也再一次得到了印证。据我网数据显示，截止5月9日唐山地区普方坯价格1970元/吨较4月21日高值2640元/吨累降670元/吨。

　　但是正如我们前期所说，今年钢材社会库存始终低位是一个不争的事实，另外今年唐山地区4个月期间14次统计的高炉开工率同比均是下降的。2015年1-4月统计的高炉开工率均值是90.2%，今年同期的均值是84.86%，下降5.34个百分点，供应端压力明显小于2016年，而基于我们年初的测算，今年整年国内对钢材的需求还略高于2015年的整体需求，所以钢价正常运行会呈现一个底部回升的状态。只是市场暴涨暴跌的极端走势一定程度上掩盖了钢价向好的本质，以当前钢坯价格来看，依旧较春节期间1540元/吨含税出厂有430元/吨的涨幅，在产能过剩的基本面下，这样的涨幅是不是也很可贵?小编想说，前期虚涨的幅度已经被挤压的比较彻底了，当前价位已回归合理价位。商家不要过度恐慌，导致价格再次出现不正常的超跌现象。