4月份钢价依然是强势上涨的月份，且涨幅早已远远超过了此前众多商家的预期。钢价上涨，特别是中下旬日涨百元的行情，主要的推动力依然是钢厂主导的拉涨价格，下游终端实际需求并未跟进。钢企库存低，成本库存量不及往年的一半，挺价涨价成为钢厂的最大意愿，甚至于钢价飙升行情中，一段时间吨钢利润达到了1000元/吨，而这段黄金时间，疯狂生产成为了钢厂真实的写照，钢厂轧线被冠以“印钞机”的美誉，去年上半年螺纹钢吨钢利润也仅几十元而已。

　　不过从5月第一天开始，钢坯、期螺连环下挫，钢价也随之开始下跌，有人依旧看红5月，有人表示担心。面对这次的下调，又会持续多长时间?5、6钢价是否还能继续“长红”?小编就来分析分析。

　　一、4月份钢价上涨原因分析

　　截止到4月21日,国内钢材市场钢材价格已经突破3000的价位,国内建材价格已有年初的1650元/吨,上涨至3000元/吨,涨幅高达81.82%,“金三银四”的现象在今年得到了很好的体现。

　　(1)一季度经济开局良好,看空情绪反转是钢材价格上涨的风口加动力。实体经济阶段性筑底回升,印证市场对于经济好转的预期,市场风险偏好发生反转,以黑色金属为代表的周期较好的产品成为大资金选择的标的。

　　在资产配置荒的背景下,大量资金无处可去,商品周期性低点成为价值洼地,大量资金的涌入成为推动商品价格上涨的加速器。

　　(2)由于钢厂及市场库存量偏低,中间商补库存成为钢价上涨的最大推动力。截止到4月中旬国内五大品种钢材社会库存总量为996.29万吨,较去年同期下降30.57%;由于库存普遍较少,钢厂及贸易商存在惜售情绪,价格一旦有上涨就会引发封库不卖的现象,钢材价格一再被推高。

　　另一方面,由于连续多年的“去库存”,二三级贸易商库存几近干涸,价格上涨之后补库热情高涨,但由于钢厂及大型贸易商库存偏少,供不应求导致价格被持续抬高。

　　(3)钢厂积极推涨价格,库存成本轮番抬高助推市场价格上涨。21日沙钢上调4月中旬建材价格,高线、盘螺、螺纹一律上调550元/吨。而上周,河钢5月板材价格连续两个月上涨,其中热轧板卷、冷轧板卷、镀锌板等主流产品再度上调300-400元/吨不等。几乎同一天,宝钢5月份订货价格出台,其主流产品出厂价上调150-250元。本月更早时候河钢已经大幅上调建材中旬指导价格,高线、螺纹钢、盘螺分别上涨300、450、300元。钢厂订货价上调无疑推动了钢价上涨。

　　由于对快速上涨行情的警惕心理,市场目前仍是延续快进快出的操作方式,库存在轮动的过程中成本逐步抬高,成本高企也成为钢材价格易涨难跌的原因之一。

　　(4)期现价差拉大,空头减仓导致期货价格急速反弹。21日上海地区螺纹钢交割库螺纹钢成本在3080元/吨,而期货近月1605合约21日结算价为2838元/吨,期现价差为242元/吨,明显对多头有力。在现货资源紧缺,价格看涨的情况下,空头即使有货也不愿交割。这就导致在临近交割时空头大举撤离,从而导致期货价格不断被拉高。

　　(5)钢材出口市 场需求较好,拉动国内钢材价格上涨。3月份国内钢材出口988万吨,较上月增加187万吨,环比增长23.06%,同比增长29.61%。出口需求大增挤 压一部分国内库存,导致现货市场库存更加紧张。另外由于连续上涨,钢厂错判4月份行情,3月份出口接单明显增加,部分钢厂在4月前期忙于生产出口订单,也在一定程度上影响了国内市场钢材的供应。

　　(6)铁矿石库存结构性短缺。据监测数据显示,截止到4月中旬国内主要港口铁矿石库存总量为9914万吨,较前一周下降158万吨,但总体仍呈现上涨趋势,其中62%以上的高品位矿粉占比由去年同期的32%下降到今年的21%。由于近期钢材价格大幅上涨,钢厂加大生产力度,对高品位矿石需求大幅增加,造成矿石价格大幅上涨,铁矿石普氏指数(62%品味)价格上涨至70.5美元/吨,这已经是2015年1月中旬以来的新高。

　　三、5-6月钢材价格面临较大的下跌风险

　　国内钢材价格目前仍处在快速上涨的过程中,不管是期货还是现货,暂时还没有看到调整的迹象,因此5月中旬前钢材价格仍有可能上涨,但面临的风险也是越来越大。

　　从粗钢的供应量来看,2016年3月份我国粗钢产量7065万吨,同比增长2.9%,创历史新高。3月份全国粗钢日均产量227.9万吨,环比上升12.94%,227.9万吨的日均产量已经处于历史相对高位,逼近2015年的最高日均229.8万吨,距离历史最高纪录日均的231万吨也相差无几。从历史行情的规律来看,钢材价格上涨之后产量快速增加,进而导致钢价再度陷入下跌的情况并不少见。从目前市场的生产及价格走势情况来看,4月份下旬之后极 有可能会出现由于供给大幅增加而超出市场需求预期的情况。另据调研,前期部分停产高炉4月下旬开始或计划生产,因此预计5月中旬后钢材价格出现调整的可能性较大。

　　5月份之后国内市场逐步进入传统的消费淡季,加上不少地区的大型活动如唐山世园会、杭州G20峰会,以及6月份开始的南方梅雨天气都会对需求形成一定的遏制。加上期货多头的获利平仓都有可能导致钢材价格出现大幅波动。目前钢材主要下游的需求情况虽略有改善,但无力支撑钢材价格的持续上涨,不管是从价格上涨的过程还是未来需求预期的兑现,5月中旬左右极有可能会出现上半年钢价的高点,随后展开为期1-2个月的回调整理。进入7月份之后,如果市场需求预期兑现,钢材价格有望再次展开上涨行情,如果预期不能兑现,钢材价格有可能顺趋势下跌,等待需求预期真正兑现的时间。