在上周五的A股集体大跌中，八一钢铁、中国铝业等大盘绩差股反倒是以阳线报收，尤其是八一钢铁，在最近七个交易日里连续收阳，涨幅高达33%。如果要在这些逆势上涨的股票中找到一些共性的话，那就是金属行业的央企整合步伐正在加快，新的投资、投机机会或蕴含其中。

 

　　行业亏损王八一钢铁逆袭7天暴涨33%

 

　　大股东宝钢扭亏改革整合预期升温

 

　　背靠大树好乘凉，面对八一钢铁经营状况的恶化以及当前钢铁行业不断掀起的兼并整合浪潮，市场人士普遍认为，作为大股东的宝钢集团将有所动作

 

　　上周A股的接连重挫让市场哀鸿遍野，也令部分逆市飙涨的个股格外引人关注。八一钢铁就是“招人眼红”的个股之一，从6月17日-6月26日，在短短9天（7个交易日）里，这家偏居新疆的上市钢企的股价一路飙涨了33%。即便是6月26日，沪指暴跌7.4%，创出7年来最大跌幅，八一钢铁仍在当日走出了16元/股的新高。一时间，到底是什么在推动八一钢铁股价如此强势地上涨，成为众多股民关心的问题。

 

　　新任钢企“亏损王”

 

　　几近资不抵债

 

　　如果光从基本面来看，八一钢铁近年来的情况可谓相当不乐观。在经历了多年的行业调整之后，上市钢企的业绩近年来两极分化趋势日显。同为宝钢集团旗下上市公司，2014年，宝钢股份实现归属于上市公司股东的净利润为57.92亿元，八一钢铁却以20.35亿元的亏损额成为上市钢企中的“亏损王”。

 

　　对此，八一钢铁表示，激烈的市场竞争使钢铁企业承受着巨大压力，钢企竞相压价争夺市场，甚至以低于成本价销售，导致新疆钢材价格加速下行，一度领跌全国，远远超出公司成本降幅。同时，子公司新疆八钢南疆钢铁拜城有限公司投产后，各项经济技术指标处于爬坡和磨合阶段，固定成本较高，销售费用和财务费用大幅增加，致使公司本年度经营亏损。

 

　　而八一钢铁此前发布的2015年一季报亦显示，报告期内公司延续亏损之势，报亏4.21亿元。

 

　　此外，值得关注的是，在业绩亏损的同时，八一钢铁的债务警报也持续拉响。一季报显示，报告期内，八一钢铁的资产负债率从上年同期的84.97%大幅跃增至94.52%，已经成为A股资产负债率最高的上市钢企，几近资不抵债。

 

　　宝钢部署扭亏

 

　　改革整合预期升温

 

　　不过，背靠大树好乘凉，面对八一钢铁经营状况的恶化以及当前钢铁行业不断掀起的兼并整合浪潮，市场人士普遍认为作为大股东的宝钢集团将有所动作。

 

　　事实上，今年2月份，宝钢集团官网就曾披露，宝钢集团启动扭亏增盈动员会，与八一钢铁、韶关钢铁和宝钢工程等3家上年度亏损单位签订了《扭亏增盈责任书》。宝钢集团董事长徐乐江称，钢市“冬天”很长，但也不应该有掉队的企业，签订扭亏增盈目标责任书目的是用契约倒逼责任落实。

 

　　对此，有业内人士称，宝钢集团此前在八一钢铁等子公司对扮演投资方角色，子公司依旧是原有管理模式，此次签订相关责任书，向子公司输入现代化管理、控制成本是新一轮实质性整合。

 

　　第一是大股东宝钢集团是钢铁业的领头羊实力雄厚，不管是资金实力还是技术管理、产品都是一流的，第二个就是八一钢铁地处新疆这么一个独特的地方，现在新疆的钢铁市场竞争非常惨烈，最近听说有的钢厂要破产倒闭，或许可能八一钢铁作为国企，宝钢集团在新疆的一个布局的棋子，或许有这个实力。再就是‘一带一路’，长期来讲对新疆的钢材需求拉动是很强的，

 

　　在国金证券此前的一份分析报告中，推荐八一钢铁的理由亦是“‘一带一路’最受益标的”以及“改革/转型预期”。

 

　　该报告指出，公司地处新疆，地理优势显着，是“一带一路”最受益标的。根据测算，与新疆直接接壤的6国钢材需求近1800万吨，而目前疆内整体钢材需求不到2000万吨，未来“一带一路”或将带动新疆钢铁产能利用率提升至景气水平。

 

　　同时，报告认为，八钢是典型的经营差、负债高而大股东实力雄厚，具有转型的紧迫性、必要性和可行性。“目前，宝钢集团‘一体两翼’的战略已基本成型，未来包括电商、IT及金融产业均是发展重点，而当前三个上市平台均为钢铁资产，因此未来进行相关整合或通盘考虑的逻辑充分性是客观存在的。”